近年来，跟着中国经济的高速成长，服拆、塑料等终端消费市场规模敏捷增加，聚酯财产规模加快扩张，下逛聚酯纺织行业的兴旺成长带动PTA产能敏捷扩张，进而对PX的需求也快速增加。特别是2019年以来，跟着中国大炼化安拆的投产，PX产能送来迸发式增加，同时带来下逛聚酯行业的再次集中扩能，聚酯财产链各环节相关品种进出口趋向也发生了较大变化。本文具体阐发新的产能周期下聚酯财产链各环节相关品种进出口趋向的变化。2009—2022年，跟着中国聚酯财产的快速成长，PTA产能大幅添加，进而带动PX需求快速增加。2011—2013年，全球PTA产能快速增加，PX供应偏紧，高利润刺激了PX安拆的投产，导致2014年全球PX产能快速；同时PX行业利润呈现压缩，但因国内PX产能增速持续放缓，PX进口依存度持续处于高位。2019年，跟着恒力石化、浙江石化等大炼化投产，中国PX产能进入集中扩张周期，自其中国PX产能占全球比沉快速提拔，由2009年的18。7%提高至2022年的42。8%，同时也导致PX行业利润快速压缩至吃亏。跟着国内PX供应稳步提拔，PX进口依存度逐年下降，由2018年的59%快速下降至2022年的30%附近。2023年，因亚洲PX安拆集中检修，加上亚洲出口美国的量添加，导致国内PX进口量下降较着，PX进口量为911万吨，进口依存度下降至21。4%附近。2024年1—11月，国内PX进口量为844万吨，同比添加1。36%，预估2024年PX进口依存度小幅下降至20%附近；而PX出口量一曲很少，几乎能够忽略。过去两年，因国内PX自给率不竭提拔以及受海外调油要素扰动，海外国度及地域对中国PX出口量持续缩减，但2024年降幅较着放缓。2024年1—11月，中国PX次要进口来历地包罗韩国、日本、中国、文莱等地域，这几个区域的进口占比约86%，此中来自韩国的占比一曲较大，因而，韩国PX的出口量及出口区域变化对亚洲PX的区域均衡影响较大。2024年以来，中国PX来自中东和日本的进口量下降较多，而来自中国和东南亚文莱、越南、印尼等地域的进口量添加。因为台化150万吨新PTA安拆正在2024年4月投产，中国向中国出口添加；而越南次要是因NSRP安拆正在2023年运转不不变，检修时间快要4个月，2024年安拆恢复后，出口量大幅添加。目前我国PTA进口增量来历集中正在东南亚地域，以安拆恢复一般出产为从。从中持久角度来看，2024年岁尾起头跟着新一轮PTA安拆连续投产，正在国内需求提拔而供应无较着新增环境下，PX进口趋向仍将维持。近年来，下逛聚酯纺织行业的兴旺成长带动PTA产能敏捷扩张。2010—2014年，中国PTA产能呈现迸发式增加，翔鹭石化、逸盛石化、等接踵扩产，国内PTA进口依存度快速下降，自2010年的32%下降至2014年的3。6%。2017—2019年，PTA产能增速放缓，进口依存度维持低位，且逐渐起头有出口现象。2020年以来，伴跟着大炼化投产，上逛PX的集中投产带来下逛PTA行业的再次集中扩能，PTA进出口逐渐发生逆转，且出口起头逐年添加。2021年，PTA进口量自2020年的60万吨偏上骤降至10万吨以下，至2023年，国内PTA进口量进一步降至2。38万吨。然而，2021年以来，PTA出口量绝对程度逐年添加，但因国内PTA产量也正在添加，出口占比维持正在5%~6%程度。统计数据显示，2024年1—11月，国内PTA进口量为1。82万吨，出口量为415。97万吨，净出口414万吨，较2023年同期增加26。8%。预估2024年国内PTA出口量占PTA产量的比沉正在6。3%附近。从产销国来看，2024年1—11月，国内PTA次要出口到土耳其、越南、阿曼、埃及、俄罗斯、巴基斯坦、沙特等地，以上区域占PTA出口的89%摆布。将来两年，国内PTA仍有投产预期，跟着国内PTA安拆不竭投产，行业平均加工费不竭压缩，国内PTA出口仍有劣势，估计PTA出口维持必然程度。自2019年以来，中国乙二醇行业新一轮扩产周期，伴跟着国产大炼化项目以及多套大型煤制乙二醇安拆的投产，中国乙二醇产能和产量呈快速增加趋向；同时乙二醇的进口依存度逐渐下降，自2018年的58%下降至2023年的30%附近。此中，2023年，国内乙二醇进口量为588万吨，同比下降8。2%，因海外安拆特别是近洋地域受效益影响检修或减产较多，进口有所下降。2024年1—11月，乙二醇进口量正在597。5万吨附近，同比削减59。2万吨，降幅正在9%附近。从月度数据来看，乙二醇进口平均值正在54万吨附近，此中以近海货供应为从，2024年下半年近洋货源逐渐恢复。2024年，由于海外安拆检修或减产较多，特别是中东取地域安拆检修或减产较多，使得进口下滑，估计2024年国内乙二醇进口依存度下降至30%以下。从进口来历来看，乙二醇次要进口来自中东和地域。国内乙二醇进口来历有沙特、、美国等地，以上区域占国内乙二醇进口的79%摆布。瞻望2025年，全球乙二醇新减产能根基正在中国，估计国内乙二醇新减产能160万吨，此中，四川正达凯60万吨/年安拆打算正在一季度投产，裕龙石化80万吨/年取鲲鹏20万吨/年的乙二醇安拆打算鄙人半年投产。从进口来看，中东和低成本货源对国产货的冲击仍存正在，但估计2025年进口增量无限，但跟着乙二醇价钱的上涨，以及乙二醇利润的逐渐修复，疑惑除近洋地域乙二醇供应边际恢复。2016年，聚酯市场全体供需款式获得较着改善；2017—2018年，聚酯行业景气宇继续回升，聚酯产物利润较好，导致聚酯产能大幅扩张。近几年国内聚酯产能、产量呈现不变增加趋向，市场供应宽松的场合排场逐渐凸显，聚酯产物的出口量也逐渐添加。最新数据显示，2024年1—11月，我国聚酯产物出口量累计1159。5万吨，同比添加134。9万吨，好于2023年同期的120。5万吨；聚酯产物进口量累计不脚100万吨。聚酯产物累计净出口1125。4万吨（占同期聚酯产量的16。6%），同比增加13。3%，此中聚酯瓶片累计出口523万吨，同比增加26。2%；涤纶长丝累计出口352。1万吨，同比下降5%；涤纶短纤出口120万吨，同比增加7。5%。从产物细分布局数据能够看到，2024年聚酯产物出口提拔次要仍是瓶片的贡献，占比正在43%；其次是长丝，占比正在29%，长丝出口较着下滑；短纤出口占比10%，短纤出口增加相对平稳，而瓶片甚至薄膜的出口增量一曲都相当可不雅；纤维取非纤环节的出口增加环境，取其供需布局和内销环境构成了较着的反差。2024年国内瓶片出口维持增速次要是近两年国内瓶片新投产能较为集中，企业发卖压力加大。鉴于出口效益大部门时间都略好于内销，目前瓶片企业出口平均比沉曾经超41%。一方面得益于国内原料价钱的劣势；另一方面，人平易近币兑美元汇率的阶段性回落也有益于瓶片企业出口。长丝出口下降较着，次要缘由是国内聚酯工场仍未通过印度BIS认证，以及海外土耳其涤丝新安拆投产，别的，海运费阶段性上涨及海外反推销仍对聚酯产物出口有必然。从月度走势来看，2024年除了2月之外，聚酯产物出口量同比均有较着增加，表示较2023年更好，特别是5—7月增量较着。别的，聚酯产物绝对价钱的低位也使得出口添加，如2024年11月出口价钱较着下滑，同期出口量再度走高。从聚酯产物出口目标地来看，不管是长丝、瓶片，仍是短纤，出口目标地相对分离。2024年1—11月，国内涤纶长丝出口量排名前十的国度总占比约72%，次要有埃及、巴基斯坦、越南、巴西、韩国、印度尼西亚、土耳其等；涤纶短纤出口排名前十的国度总占比约61%，次要有越南、巴基斯坦、俄罗斯、巴西、土耳其、孟加拉国等，此中越南和巴基斯坦相对集中，合计占比约31%；瓶片出口区域更为分离，排名前十的国度总占比仅有40%，次要有俄罗斯、印度尼西亚、阿联酋、越南、印度、菲律宾等。瞻望2025年，国内聚酯仍有约525万吨投产打算，估计聚酯产能增速为6。1%，全体较前两年有所放缓，此中长丝、瓶片、短纤产能增速别离为3。3%、13。2%、1。1%，瓶片投产压力仍较大，短纤扩能较着放缓。跟着国内聚酯产能的持续投产以及产能基数的扩大，聚酯产物的出口趋向仍会维持，但海运费的波动、海外反推销政策及汇率的波动仍会影响聚酯产物出口节拍。